金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行(xíng)承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的(de)中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区间回报(bào)不明显的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句一只中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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