本(běn)轮(lún)新股中，有不少风口(kǒu)的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从(cóng)事半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第(dì)三大、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能(néng)第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规(guī)划(huà)及“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国(guó)际(jì)知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合集成已成为(wèi)国(guó)内面板显(xiǎn)示驱(qū)动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利(lì)润重回(huí)亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医(yī)院，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利(lì)率(lǜ)算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉比如几(jǐ)个(gè)国(guó)企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高(gāo)精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设(shè)计、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池(chí)涂布、氢(qīng)燃(rán)料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只是(shì)生产过程中很(hěn)小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来(lái)业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故: 24px;'>东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ong>

　　中芯(xīn)集(jí)成成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率(lǜ)、传感和(hé)传输(shū)应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及(jí)模块封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域(yù)的(de)半导体(tǐ)产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制造平台(tái)，支持客户(hù)研(yán)发(fā)以及大规(guī)模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处(chù)于规模扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资(zī)本(běn)支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公司(sī)也(yě)预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面(miàn)对的压(yā)力显然是(shì)要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润的(de)公(gōng)司大(dà)得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能(néng)面临(lín)同业(yè)竞争而(ér)收回(huí)许可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及(jí)销售，产品(pǐn)以中高(gāo)端分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的(de)染色和印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的(de)一(yī)半都(dōu)不到(dào)，下游服装行(xíng)业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来(lái)，公司(sī)主(zhǔ)营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年被用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继续独立(lì)经营上(shàng)述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要面向汽车(chē)行(xíng)业的整车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务(wù)领(lǐng)域(yù)的数智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团旗(qí)下子(zi)公(gōng)司分(fēn)拆上市(shì)，汽(qì)车软件服(fú)务，汽(qì)车(chē)数字(zì)化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很(hěn)差，但公司(sī)自(zì)身技术含量较低(dī)，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基(jī)本(běn)没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务(wù)及地理信(xìn)息技术服(fú)务。电(diàn)力工程技术(shù)服(fú)务(wù)占主营(yíng)业(yè)务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来(lái)源(yuán)。电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)主要系为电网企业(yè)、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设(shè)等服(fú)务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力工程技(jì)术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施工业(yè)务(wù)，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领域(yù)提(tí)供(gōng)射频前端的芯片设计公司，主营业务为射(shè)频前端(duān)芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计能力和集(jí)成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客户提供无线通信射频前端(duān)发射模组、接收模(mó)组等。

　　射(shè)频前(qián)端芯片模(mó)组公司(sī)，下游主要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大(dà)量研(yán)发投入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供应(yīng)国(guó)内军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成(chéng)立(lì)至今(jīn)，航天南湖已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远(yuǎn)没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这(zhè)种客户不(bù)透明度极(jí)高的(de)军工企业，实(shí)在无法判断(duàn)未(wèi)来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商品综合服(fú)务提供商(shāng)，主要为(wèi)移动互(hù)联网(wǎng)相关场(chǎng)景客(kè)户(hù)提供移动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运(yùn)营、融(róng)合(hé)运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为物联网相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解决方案及(jí)云(yún)终端解决方案，并根据客户需求(qiú)提(tí)供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服(fú)务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖移(yí)动流(liú)量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利模式是获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网卖流量的(de)公司，主要是(shì)卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过去几年看起来不(bù)错，但公(gōng)司现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶(dǐng)峰。