衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济分析局公布(bù)数(shù)据(jù)显示(shì)，美国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值(zhí)为1结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发(fā)之前的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府(fǔ)支出(chū)以及(jí)非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要(yào)包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因是私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以及(jí)非住宅固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连(lián)续第八个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败”市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数(shù)人受伤，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的(de)行为违(wéi)反了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向海上监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦截(jié)并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美(měi)国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国(guó)海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布的(de)视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗(luó)斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一名发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加(jiā)了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克(kè)兰总统结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确(què)性。上述发言人还(hái)说，通话事(shì)件已报交有关执法部(bù)门，出于对他们(men)工作(zuò)的尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美(měi)联(lián)储的安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美(měi)联(lián)储作为(wèi)主要(yào)央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高(gāo)官的言论通常(cháng)受(shòu)到(dào)投(tóu)资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人(rén)的私下(xià)会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员(yuán)的(de)言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些(xiē)年不止一次成功(gōng)骗取国(guó)外(wài)政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通(tōng)常(cháng)将(jiāng)将通(tōng)话视频(pín)公之(zhī)于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶(è)搞西(xī)方国家的(de)决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默(mò)克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问他们(men)是不是冒(mào)牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面(miàn)未变(biàn) 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险蔓延下，国内外油价(jià)出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期(qī)货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于(yú)近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当前国(guó)内即(jí)将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价(jià)大幅回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波(bō)再起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经济(jì)衰(shuāi)退风(fēng)险可能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能(néng)源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性(xìng)最(zuì)强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行(xíng)业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着(zhe)美联(lián)储加息(xī)会议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和(hé)银行的(de)财(cái)报和(hé)股(gǔ)价表现(xiàn)或显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近(jìn)期主导原油市场走势的(de)宏观风(fēng)险何(hé)时会(huì)消散？在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来(lái)一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月(yuè)4日美(měi)联储议(yì)息(xī)会(huì)议(yì)将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美联(lián)储利率政策的变化，宏观(guān)层面(miàn)的不确定性成为影响整个金融(róng)市场(chǎng)的主要(yào)因素，这是投资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对(duì)美联(lián)储加息25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举行(xíng)货币(bì)政策会议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季(jì)出行旺(wàng)季预计对(duì)于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也(yě)表示(shì)，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来极(jí)大影(yǐng)响；此外美国原油活(huó)跃(yuè)钻井平台(tái)已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上(shàng)下(xià)区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美国储备政策(cè)难以改动(dòng)的(de)情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的(de)下(xià)滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计(jì)今年(nián)年内剩余时(shí)段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基调(diào)，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期(qī)内担(dān)忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青(qīng)等品(pǐn)种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截(jié)至(zhì)昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面(miàn)表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的(de)临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定(dìng)的船燃加(jiā)注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导(dǎo)致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延(yán)长，但(dàn)同时低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高(gāo)、低燃(rán)料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升(shēng)空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体来(lái)看，需(xū)求(qiú)即将迎(yíng)来旺季的高硫(liú)燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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