今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(y府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀ǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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