近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募(mù)集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市(shì)场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价(jià)值重(zhòng)估，同时，其(qí)也(yě)催(cuī)化(huà)多个相关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西业个(gè)股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也(yě)有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金(jīn)近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日(rì)）也(yě)一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院本(běn)周累(lèi)计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估(gū)值(zhí)修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市(shì)平台或重(zhòng)组预期的板块和标(biāo)的(de)，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前(qián)基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续(xù)向好，如(rú)建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运(y中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ùn)和通信。

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