随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署(s春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对hǔ)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大(dà)量增长主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍(réng)在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需(xū)求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年的(de)出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期(qī)的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出(chū)口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可(kě)能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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