近期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战 Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以(yǐ)4一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战0.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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