财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金(jī乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字n)公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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