金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经营(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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