光(guāng)伏(fú)硅片价格又遭遇剧(jù)烈波动。

　　5月11日，中国有色金(jīn)属工业协(xié)会硅业分会最新发文显(xiǎn)示(shì)，本周硅(guī)片(piàn)价格大幅(fú)下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅片(piàn)双寡头之一的TCL中环11日也公布其最(zuì)新报价。对4月6日的报价对(duì)比(bǐ)来看(kàn)，所有型号硅片降价幅度均在20％以上，其中有型号(hào)降价幅度接近22％。

　　这种情(qíng)况不(bù)由令人联想到去(qù)年底的价(jià)格(gé)雪崩。业内预(yù)计，硅(guī)片价格又(yòu)一次迅(xùn)速回落，有利(lì)于利润向下游释放，从而(ér)进一(yī)步刺激装(zhuāng)机需求(qiú)。而硅片环节(jié)自身也会产生剧烈(liè)变化，未来(lái)市场份(fèn)额(é)向头部玩家倾斜的(de)趋势将会(huì)更为明显(xiǎn)。

　　全线降价超20％

　　硅(guī)业(yè)分会最(zuì)新(xīn)发文(wén)显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区间在(zài)5.0-5.4元(yuán)/片(piàn)，成交(jiāo)均价降至(zhì)5.25元/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均(jūn)价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际(jì)上(shàng)，拉长时间来看，硅片环节降价(jià)更(gèng)为明显(xiǎn)。硅(guī)片(piàn)龙头(tóu)之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根据(jù)TCL中(zhōng)环报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅片价格分别(bié)为6.91元/片，6.4元(yuán)/片，5元(yuán)/片。对比4月6日的(de)报价，上述(shù)三种型号的硅(guī)片当时(shí)价格分别(bié)为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上(shàng)述(shù)三种型号(hào)硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方面看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的110μm厚度N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在(zài)一个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型(xíng)硅(guī)片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元/片(piàn)，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅(guī)片价(jià)格分(fēn)别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下滑幅(fú)度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆(lóng)基绿能(néng)也曾(céng)在4月27日进行降价(jià)。不(bù)过，当时隆基绿能公示(shì)最(zuì)新的单晶硅片(piàn)降价幅(fú)度(dù)并不(bù)大，其中P型166mm硅片报价(jià)5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降(jiàng)幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较(jiào)上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成(chéng)本(běn)传导

　　实际上(shàng)，硅片(piàn)出现超过20％的(de)降价幅度，这一状况并不(bù)陌生。在去年12月21日，硅业(yè)分会数据显示，硅片(piàn)单(dān)周价格(gé)曾呈现熔断式下跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格周环比跌(diē)幅也(yě)达到18.4％。

　　这也(yě)引(yǐn)起了(le)一(yī)系列连锁(suǒ)反应，下游电池片、组件环(huán)节随后也出现“多米诺骨(gǔ)牌(pái)”式降价，触发了(le)整个产业链(liàn)中下(xià)游的利润重(zhòng)分配。

　　对(duì)于这一轮硅(gu鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ī)片大幅降价，硅业分会分(fēn)析指出，最近一周(zhōu)市场(chǎng)成交价格混乱，成交量普(pǔ)遍偏小。该(gāi)机构指出，价格大幅(fú)下跌(diē)主要由于两方面原因，其一是(shì)价格降幅横跨两周，因此(cǐ)跌幅略显(xiǎn)夸(kuā)张(zhāng)，但实则(zé)经历了两(liǎng)轮阶段性调价；其二(èr)是传导原材料降价空间，并(bìng)持续(xù)向下游释放利润。

　　该机构(gòu)分析认为，最(zuì)近一周随着原材料价(jià)格大幅波动(dòng)，硅片企业减少安全库存至合(hé)理水平，由于(yú)预(yù)期三(sān)季度(dù)硅片产(chǎn)能(néng)释放量将显著(zhù)增加(jiā)，因此部分(fēn)厂(chǎng)商(shāng)选择提前(qián)降价(jià)清库存(cún)。

　　实(shí)际上，上游硅料价格持续(xù)下行，的(de)确对硅片环节造成了较大成(chéng)本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致密料报价(jià)从3月1日(rì)的230元/kg持续下跌至(zhì)4月26日的179元/kg，上(shàng)游(yóu)硅(guī)料价格(gé)持(chí)续下行，使得(dé)下游对硅(guī)片环节有较强的(de)降价预(yù)期(qī)。

　　此外(wài)，进入二季度以来，4-5月进口石英(yīng)砂不再(zài)成为限制单晶(jīng)硅(guī)产(chǎn)出(chū)的瓶颈(jǐng)，因此专业化企业挺价意愿开始减(jiǎn)弱，释放部分利润给下(xià)游。

　　石英砂对硅(guī)片(piàn)价格支撑作用减弱。4月(yuè)21日(rì)，石英砂寡头(tóu)尤尼明总公(gōng)司硅(guī)比科宣布2亿(yì)美元的高(gāo)纯石英砂扩产(chǎn)计划，预计投资(zī)完成后，公司高纯石英砂(shā)产(chǎn)量将在2022年基础上实现(xiàn)翻倍，伴(bàn)随未来预期高纯石英砂(shā)短(duǎn)缺得(dé)到有效(xiào)改善，石(shí)英(yīng)砂短(duǎn)缺对于硅片(piàn)价(jià)格的支撑鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故作(zuò)用进一步减弱(ruò)。

　　进一步刺激下(xià)游装机需求

　　在业内(nèi)看(kàn)来，这一轮原材料价格下滑(huá)，必然(rán)会继(jì)续(xù)向下游传递，从而向(xiàng)下游释放利润，尤(yóu)其是今年光伏装机已(yǐ)被市(shì)场冠以“高(gāo)增(zēng)长”的基(jī)调(diào)。广发证券认为，硅片降价将有效改(gǎi)善下游电池和组件成本(běn)压力，进一步(bù)刺(cì)激终端装机(jī)需求。

　　国(guó)海证券在一份研报(bào)中也(yě)表示，从组件端(duān)来看，随硅料价格回落，主(zhǔ)流182/210产品平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元/W水平(píng)。组件价格的下降则将带动光伏系统成(chéng)本(běn)降低，光伏(fú)发电项目(mù)收益率(lǜ)显著提(tí)升，从而激发更(gèng)多的建设(shè)投(tóu)资(zī)。

　　该机构预(yù)计，2023年全球光伏(fú)市场(chǎng)将保持较(jiào)高的增(zēng)速，总装机(jī)量有(yǒu)望(wàng)突破350GW，硅片作为主(zhǔ)要(yào)中间材(cái)料也将迎(yíng)来高速增(zēng)长。

　　实际上，在硅片环节，也会出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)分化。华创证券认为，刺激下游(yóu)需求(qiú)，加(jiā)速行业出清，目前(qián)硅片环节产能相对宽松(sōng)，龙(lóng)头(tóu)企业成(chéng)本优(yōu)势(shì)明显，原材料保供(gōng)能力(lì)更强，随(suí)着硅片价格下(xià)降(jiàng)，落后产能或将加速出清(qīng)，重塑行(xíng)业(yè)格局(jú)。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)认为，随着上游(yóu)原材料硅料价格回落，硅(guī)片成本端原(yuán)材料采购影(yǐng)响弱(ruò)化，制造技术(shù)水平重要性将逐步(bù)凸显。在(zài)硅(guī)料价格高企时，硅(guī)料在硅(guī)片整体成本中占据绝大部分(fēn)，因此原材料采购的(de)具(jù)体价格、时 点节奏把(bǎ)握(wò)、未来(lái)趋势判断、库(kù)存管理等(děng)方面(miàn)对硅(guī)片企业的盈利影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)，而由生产技(jì)术、工艺、管理水(shuǐ)平等方面因素决定的(de)非硅成本影响不易体现。

　　有机(jī)构测算，硅(guī)料(liào)价格在300/200元/kg时，主流182型号硅片的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其(qí)中硅成本(běn)占比分别(bié)达到84/78％，非(fēi)硅成(chéng)本仅(jǐn)0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占(zhàn)比将提升至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅片厂商本身的制造(zào)能(néng)力和规模竞争优势(shì)将会凸显(xiǎn)，与行业(yè)一(yī)般水平拉开差(chà)距。

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