今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月40kg是多少斤(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监40kg是多少斤局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公40kg是多少斤司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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