今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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