因市场(chǎng)需求减少，正在持续发力的存(cún)储芯片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净利润同(tóng)比大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计减持该公司股(gǔ)票(piào)约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四(sì)季度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万股。不过，实(shí)际控(kòng)制人朱一明的(de)一致行(xíng)动(dòng)人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公司，将(jiāng)减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新(xīn)股价为112.48元，总市值(zhí)为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产(chǎn)品(pǐn)市场需求减少，公(gōng)司营业收入(rù)同比下降，毛利率(lǜ)下降(jiàng)，导致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增(zēng)加约3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器(qì)业务(wù)、传感器业务收入减少(shǎo)主要(yào)是受消费市(shì)场需求疲软影响，而微控(kòng)制器业务(wù)收入增加得益于公(gōng)司多元化产品布局(jú)，其来自工业、网通领域的(de)收(shōu)入(rù)增(zēng)加弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域(yù)的收入下(xià)滑，并带动微(wēi)控制器业(yè)务收入增长。

　　在净利润(rùn)方面(miàn)，2022年兆(zhào)易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受(shòu)如(rú)下方面的影响，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美元兑人(rén)民币汇(huì)率(lǜ)上(shàng)升，汇兑(duì)收益(yì)增加。另一方(fāng)面，收入减少，毛(máo)利同比(bǐ)减少约(yuē)0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和(hé)研发(fā)费用同(tóng)比增加约(yuē)1.73亿元(yuán)，主要是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资(zī)产减(jiǎn)值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基金，已累(lèi)计减(jiǎn)持约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人的(de)一(yī)致行(xíng)动(dòng)人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日(rì)还公(gōng)告，实际控制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动(dòng)人香港赢(yíng)富得有限公司，拟自披小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)露该减(jiǎn)持计(jì)划公告日起15个交易日后的6个(gè)月内，采取集中(zhōng)竞(jìng)价交(jiāo)易方(fāng)式，减持不(bù)超(chāo)过(guò)1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创(chuàng)新的业务(wù)主(zhǔ)要(yào)有三块，分(fēn)别(bié)是(shì)存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面(miàn)，兆易创(chuàng)新的产品(pǐn)包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品(pǐ小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)n)上，兆(zhào)易(yì)创新目前市占(zhàn)率排名全球(qiú)第(dì)三(sān)，竞争(zhēng)对(duì)手主要有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供(gōng)应商包括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺宏(hóng)电子等企业(yè)占据了较(jiào)高(gāo)的(de)市场份额。兆易创新(xīn)通(tōng)过差异化产品(pǐn)需求切(qiè)入该细分领(lǐng)域市场，以(yǐ)实(shí)现(xiàn)局部应用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等(děng)消费类(lèi)产品，公司在技术、产品以及(jí)市(shì)场应(yīng)用(yòng)方(fāng)面都处于领先地位。随(suí)着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前(qián)全球存(cún)储器产业处于高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的(de)三星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科(kē)技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名其后的(de)多为中国台湾地区的企业。兆易创新主要(yào)通过(guò)其(qí)兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来(lái)看，其产业技术(shù)开始起步发展，但占比依旧(jiù)很低(dī)。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增(zēng)长(zhǎng)了(le)3.2％，与2021年(nián)的(de)26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半导体市场的销售(shòu)额(é)预(yù)计则将小幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在存储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连续(xù)两(liǎng)年(nián)的双位(wèi)数增长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿(yì)美元，同比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金减(jiǎn)仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至一季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗下被动(dòng)和(hé)主动型基金持有(yǒu)该股(gǔ)。

　　从前(qián)十大流通股(gǔ)东变(biàn)化(huà)看，一季度银河创新(xīn)成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安成长是持有该(gāi)股最多的主(zhǔ)动偏股基金，不(bù)过，两只基(jī)金均在一季度(dù)减持(chí)了(le)兆易创新，其中诺安(ān)成长减持(chí)近272万股，减持比例(lì)超25％。

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