近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭)岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，1螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭5家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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