本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源(yuán)于成材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌(diē)幅更(g沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思èng)为明(míng)显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计价(jià)终(zhōng)端需求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负(fù)反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去(qù)年(nián)同期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库不(bù)应有(yǒu)过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季(jì)度(dù)将逐(zhú)步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周(zhōu)补(bǔ)库(kù)需求或有增(zēng)加。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格(gé)或形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色(sè)，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后压力得(dé)到(dào)基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计(jì)沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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