金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yu最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思è)以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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