投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释)规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业(yè)景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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