昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在(zài)未来几(jǐ)个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦(lú1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤n)特原(yuán)油价(jià)格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤yuán)市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预(yù)期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和固(gù)定资(zī)产投(tóu)资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽(suī)然目前(qián)铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期(qī)以及原料成本(běn)持续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要(yào)有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来(lái)表现一(yī)直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政(zhèng)策时点可(kě)能在7月(yuè)的(de)半年(nián)度经(jīng)济(jì)数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计(jì)短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进入(rù)减产期(qī)间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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