公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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