OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级(jí)市(shì)场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘(pán)继续延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘(pán)有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也(yě)表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国(guó)资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响(xiǎng)其内外(wài)价值，投(tóu)资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技的事件(jiàn)继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利(lì)消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价格表(biǎo)现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米公募REITs市场整体表(biǎo)现上(shàng)看，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商(shāng)蛇口产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不(bù)同程度(dù)下跌(diē)，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士(shì)看来，尽管(guǎn)出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但(dàn)是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上影(yǐng)响其内(nèi)外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一(yī)定释(shì)放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情(qíng)绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内人士(shì)表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很适(shì)合稳健(jiàn)类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏(sū)的(de)步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行(xíng)董事(shì)高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没(méi)有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这(zhè)么(me)深，加上(shàng)前(qián)期(qī)本身(shēn)园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终还(hái)是落到租金收入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区(qū)会(huì)最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租(zū)方之(zhī)一(yī)，目前(qián)未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)出(chū)租率下降事项，一度(dù)二级市(shì)场价格出现回落(luò)。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现也趋(qū)于(yú)平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募说明会上，运营团队(duì)表示了对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人(rén)相关(guān)负责人坦言，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的(de)第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重(zhòng)视，据(jù)悉新(xīn)区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相关负(fù)责(zé)人(rén)介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息技(jì)术等产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽(suī)然(rán)收了三(sān)个月履(lǚ)约保证金给了我们(men)一些空(kōng)间，但本着(zhe)对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面(miàn)积在短期(qī)内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米有的同区(qū)域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有(yǒu)那么多储备(bèi)租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张(zhāng)江光大园一直以来都(dōu)坚持以(yǐ)市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租(zū)和(hé)换(huàn)租(zū)都(dōu)属于正常(cháng)情况，而(ér)这次项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市场(chǎng)活跃(yuè)度的短期低点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑(huá)情况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资(zī)源(yuán)调配(pèi)和倾(qīng)斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项目在给(gěi)租(zū)户(hù)的分(fēn)隔空间、交付(fù)标准、租金水(shuǐ)平等(děng)方面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多(duō)是两千多平的大(dà)平层，楼的(de)成新度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉(sù)求(qiú)，也会根据自身需求和(hé)预算(suàn)挑(tiāo)选(xuǎn)区域内(nèi)的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了(le)一家，后续我们在(zài)资源共享(xiǎng)和(hé)联合营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在(zài)管资(zī)产约五百万方，还有一(yī)些其(qí)他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打(dǎ)造(zào)张(zhāng)江园区(qū)产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它(tā)未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩容(róng)的第一(yī)步(bù)，也(yě)是(shì)至关(guān)重要的一(yī)步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发(fā)情况需要解决，但是这和(hé)我们在张江科学(xué)城这三十年建设(shè)发展过程中所经历(lì)的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排(pái)除万(wàn)难，尽一切可能(néng)化解当前突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有负面(miàn)影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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