5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消(xiāo)费、新能(néng)源等板块看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计(jì)推荐了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业板块暂时(shí)是5月机构人(rén)气(qì)最高(gāo)的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一(yī)定程度与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度(dù)提(tí)升最为明(míng)显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相互印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率(lǜ)先突破，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只(zhǐ)传媒股(gǔ)同(tóng)时(shí)获得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多(duō)数(shù)收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门(mén)金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德(dé)时(shí)代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测(cè)电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机(jī)构(gòu)多(duō)数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各(gè)大券商(shāng)对(duì)五(wǔ)月份的投资方向做了(le)预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言的大盘(pán)的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势(shì)机构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则(zé)因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信策(cè)略阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微刺激(包(bāo)括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及资产价格风险的容忍(rěn)度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资(zī)缺(quē)口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下，只托不(bù)举(jǔ)、定点(diǎn)发力的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭转市场(chǎng)有(yǒu)底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期看(kàn)二级市场估(gū)值体系国际化是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值得期(qī)待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会(huì)带(dài)来经济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会(huì)带(dài)来(lái)股票供(gōng)给压力，市场尚(shàng)未走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现持(chí)续或(huò)者大幅改善;资金(jīn)利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票供给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持(chí)二(èr)季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)一线白(bái)马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确(què)定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相(xiāng)对收益。(关键词(cí)：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境，一(yī)些积(jī)极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政(zhèng)策(cè)性(xìng)、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提(tí)振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理(lǐ)层(céng)的(de)政策取向来看(kàn)，短期打破概率(lǜ)偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积极因素(sù)出现(xiàn)，建议备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首(shǒu)先(xiān)，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立，并将(jiāng)继续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批(pī)多次(cì)的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政策效果难以对(duì)冲来自(zì)房地产(chǎn)等(děng)领(lǐng)域带来(l网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ái)的经济下行动能，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政府不托底(dǐ)，政策不全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产(chǎn)风险发酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险偏好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌(diē)格局。

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