投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远姜子牙活了多少岁超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。<姜子牙活了多少岁/p>

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个(gè)赛道。

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