今年以来(lái)，港股走(zǒu)势(shì)可谓一(yī)波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化(huà)下的(de)消费和地(dì)产(chǎn)、预期(qī)反转修复(fù)的互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的(de)制造业等。

　　一季度(dù)港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份额分开统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的(de)基(jī)金(jīn)。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分点，其(qí)中有83只基(jī)金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不(bù)少知(zhī)名基(jī)金经理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通(tōng)价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数(shù)字(zì)经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前(qián)十大(dà)港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易(yì)所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等(děng)领域。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介

　　按照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为中国海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国(guó)南方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产(chǎn)、中广核电(diàn)力，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房(fáng)地产(chǎn)开(kāi)发等领域(yù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港(gǎng)股创新视(shì)野一年(nián)持(chí)有(yǒu)基金基金经理史博在(zài)一(yī)季度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产(chǎn)活动和市场需(xū)求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外(wài)无风(fēng)险(xiǎn)利率方面安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数据以及突(tū)发的(de)银行(xíng)风险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了(le)加息(xī)进(jìn)入尾(wěi)部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银(yín)行业风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行(xíng)，在板块(kuài)配置(zhì)方面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化下(xià)的消费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转修(xiū)复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业(yè)等板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字(zì)经济的(de)代表行业(yè)为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去(qù)2年的合规整治及业务梳理后，股(gǔ)价均处在(zài)价(jià)值(zhí)投资(zī)区域，具有良(liáng)好(hǎo)的(de)投资性价比。同时，互(hù)联网相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推出(chū)人工智能相关(guān)模(mó)型及应用(yòng)，提升自(zì)身运营效(xiào)率，以及对外输出(chū)算(suàn)法(fǎ)和算力(lì)。作为(wèi)人工(gōng)智能赋(fù)能各(gè)个行业(yè)的元年，我们中(zhōng)长期(qī)看好港(gǎng)股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周欣(xīn)表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利(lì)来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内(nèi)地(dì)经济的环比上(shàng)行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而(ér)支(zhī)撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头公司的(de)估值仍将受到一定程度(dù)的压制，但(dàn)是当(dāng)行业龙头公司受情绪(xù)影响出(chū)现超(chāo)跌(diē)时，将会有(yǒu)较好(hǎo)的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物(wù)医药行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头(tóu)公司可能(néng)会出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自(zì)下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预计(jì)港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即(jí)将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推(tuī)动两地(dì)市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一步凸显。在(zài)A股(gǔ)及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修(xiū)复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长高弹(dàn)性的(de)机会：由(yóu)于中国经济安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性(xìng)大(dà)、前期降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)优(yōu)的行业和(hé)板块更有望(wàng)受益于(yú)经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎(yíng)接(jiē)下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲(qū)线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期(qī)的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行业(yè)，如电(diàn)子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资(zī)产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升(shēng)的(de)高股(gǔ)息资(zī)产的投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石(shí)油石化等(děng)。

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