金融(róng)界(jiè)5月分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗(yuè)12日(rì)消息 国内期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资通(tōng)胀压力进(jìn)一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至(zhì)降息已然成为(wèi)一(yī)种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情况下(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗xià)，预计(jì)从加息结(jié)束到(dào)降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的(de)时间，在此期间将面(miàn)临(lín)经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分回(huí)吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳(láo)动(dòng)力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续还需(xū)关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将(jiāng)会(huì)走(zǒu)弱，白银连(lián)续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰(shuāi)退预期将会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美(měi)元指数大幅上升(shēng)使得贵(guì)金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续(xù)等(děng)白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期(qī)迅速转向，美元(yuán)美债(zhài)走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续(xù)关注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金持续等宏观因素(sù)下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多(duō)配(pèi)置依然是核(hé)心(xīn)建议(yì)。

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