今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数字(zì)产业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信(xìn)息技(jì)术行业(yè)，前三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯(sī)达克100、易方达标(biāo)普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是(shì)美(měi)股(gǔ)科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推(tuī)动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人(rén)工(gōng)智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近(jìn)7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全(quán)球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的(de)全(quán)面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度(dù)营收(shōu)超(chāo)预期(qī)表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念(niàn)的(de)火(huǒ)热，持续推动了中美市场相关(guān)板块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今(jīn)年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了(le)美(měi)股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也(yě)略有(yǒu)震荡(dàng)，如(rú)本周5月23日(rì)美饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大型科技股普(pǔ)跌；而到(dào)了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下(xià)跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股(gǔ)价(jià)也开(kāi)始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘(liú)杰表示(shì)，近期美国科(kē)技板块同时(shí)受到有利(lì)因素以及(jí)不(bù)利因素影饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着债务上(shàng)限谈判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤(chì)字的法案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此(cǐ)外(wài)，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固(gù)”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一(yī)季(jì)度净(jìng)利润均出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等(děng)问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成(chéng)式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持(chí)续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了(le)全(quán)球最头部的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的推(tuī)广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看(kàn)好(hǎo)这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国(guó)科(kē)技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投资者可(kě)以考虑长期的配置一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世(shì)界上最大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类(lèi)市(shì)场相(xiāng)关性低(dī)，从(cóng)分散投资的(de)角度(dù)来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险和(hé)投资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式(shì)。”

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