券(quàn)商今年(nián)一(yī)季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及去年(nián)较低的基(jī)数，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利(lì)增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（2三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思82.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度归母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季(jì)度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现给予了正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的有2家券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分别是财(cái)达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪业务(wù)开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（16三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思5.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增(zēng)

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读(dú)东方证券一季(jì)报时(shí)称，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报(bào)中称，自(zì)营投资(zī)成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业(yè)务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成(chéng)为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注(zhù)差(chà)异化(huà)监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期(qī)将(jiāng)在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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