财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法。不过(guò)随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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