近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集(jí)规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催(cuī)化(huà)多个(gè)相(xiāng)关板块和个(gè)股迎来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业(yè)个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)居前的国(guó)企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理板(bǎn)块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的(de)方向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统(tǒng)计(jì)国企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发(fā)酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等(děng)多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油、设计(jì)总院(yuàn)本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有(yǒu)的(de)“中特估”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期(qī)行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深(shēn什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面)度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造(zào)等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明(míng)显偏(piān)低，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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