今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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