财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收23岁属什么生肖益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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