投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好)涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zh唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好e)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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