5月15日，A股市(shì)场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具(jù)特(tè)征(zhēng)，市场资(zī)金借道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金(jīn)流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金(jīn)净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(r九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ì)至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易(yì)日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择(zé)标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板(bǎn)、半导体在内(nèi)的几大宽基及行业指数(shù)前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南(nán)方科技创(chuàng)新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业(yè)的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业有望迸(bèng)发出更强的活(huó)力，通过(guò)技术革新带来(lái)的新(xīn)领(lǐng)域开拓出更大(dà)的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处于(yú)低位(wèi)区间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净(jìng)流出(chū)

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流出(chū)。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出(chū)也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能(néng)源牛(niú)市的(de)最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业(yè)随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多(duō)的增量资金，否则(zé)就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从高位回调。”上(shàng)海一位(wèi)基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年(nián)新能(néng)源板块(kuài)表现(xiàn)欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能源目前(qián)面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题。在他(tā)看来(lái)，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距(jù)今(jīn)也(yě)差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车(chē)板块增速不会(huì)像过去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待(dài)市(shì)场(chǎng)出现如下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清，估值(zhí)足(zú)够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场；三是爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上述基金经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源板块或许很难(nán)再有过去那几(j九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ǐ)年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会，更多将是优(yōu)选个股的(de)结构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个(gè)新(xīn)能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局(jú)和技(jì)术进步都在以一(yī)种非常理想甚(shèn)至超预期九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示的(de)速度发展，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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