今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(mě我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的i)年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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