本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所发(fā)展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随(suí)着(zhe)公(gōng)募基(jī)金(jīn)加(jiā)速(sù)布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌(yǒng)入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，正是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时(shí说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)基(jī)金(jīn)外，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发起式的(de)形式(shì)设立。

　　截至目前(qián)，除博时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业(yè)务(wù)相关(guān)度较(jiào)高的同类(lèi)股票(piào)，具(jù)有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随(suí)着市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)的增强和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又(yòu)开始持续(xù)上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证(zhèng)指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性(xìng)有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度(dù)来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续(xù)释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公(gōng)司193家(jiā)，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司(sī)全(quán)年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续三(sān)年实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开(kāi)年(nián)内(nèi)收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益(yì)基金年内(nèi)均斩获(huò)正(zhèng)收益。其(qí)中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定开年内(nèi)回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开(kāi)分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机(jī)

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发展的(de)依然是市场本身较差的流动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪深市(shì)场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继(jì)续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的(de)平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特新特性(xìng)的(de)中小成长型(xíng)企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看(kàn)，他(tā)们(men)发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依然延续了较快的(de)增长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交所出(chū)了(le)不少政策利好，包括发(fā)布《北(běi)京证券交易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票(piào)将纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布，可以说对这个市(shì)场是加大(dà)了(le)呵(hē)护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了(le)，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供(gōng)给(gěi)增加对整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期(qī)发(fā)展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新(xīn)企业的(de)难度是相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前(qián)仍处于初创期，上(shàng)市股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济(jì)触底回(huí)升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会(huì)应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望(wàng)随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系(xì)修(xiū)复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)改革(gé)的(de)不(bù)断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估(gū)值的公(gōng)司获说唱歌手bp，说唱b7是什么意思得重估可能(néng)性较大(dà)。

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