近期(qī)市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股(g选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好ǔ)价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(x选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好íng)动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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