华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美(měi)国新兴(xīng)做空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资(zī)者的资(zī)金向老(lǎo)投资(zī)者支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里(lǐ)获得的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的(de)56亿(yì)美元年终净(jìng)资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Re当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日search）

　　具体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易(yì)价格均(jūn)低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金(jīn)所(suǒ)持证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美(měi)国大型股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不(bù)是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出(chū)售(shòu)新股，以满足股东的(de)支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责(zé)唯一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏(huài)的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言(yán)自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们(men)投资部(bù)门(mén)持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会(huì)中都有代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头(tóu)寸来降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们(men)今(jīn)天(tiān)所处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公(gōng)司持(chí)有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说(shuō)法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达(dá)尼(ní)集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使(shǐ)得(dé)前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派(pài)质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共(gòng)广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成(当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日chéng)立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括(kuò)披露企业(yè)的会计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司共对(duì)30家公(gōng)司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会(huì)计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商(shāng)科(kē)。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入(rù)了(le)以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力方面误导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一(yī)度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案。在(zài)兴登堡研究宣布当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日做空(kōng)推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于(yú)低(dī)点附(fù)近时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股价随即大涨约(yuē)8％。

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