今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也(yě)让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季(jì)报(bào)表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(r开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗én)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能(néng)板块的带动下(xià)，走出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行(xíng)情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积(jī)极回(huí)报的头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的(de)重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去年(nián)底的高仓位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设(shè)计(jì)板块，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设(shè)计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来(lái)芯片需求的(de)重(zhòng)要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国(guó)半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景下，国产替(tì)代进程加速(sù)对设(shè)备(bèi)材(cái)料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来(lái)业绩最强的主动权(quán)益基金。这一(y开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗ī)业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报去年底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模(mó)暴涨更多来自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热(rè)议的(de)话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同样规模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分(fēn)管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)了(le)挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全(quán)合润基金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个(gè)股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于(yú)设(shè)备(bèi)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是为云(yún)计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第(dì)七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度(dù)退出兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等(děng)板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季(jì)度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金(jīn)成(chéng)立以来(lái)的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年(nián)报(bào)来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基金净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一(yī)季(jì)度初(chū)期(qī)，我们基于对经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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