近(jìn)期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调(diào)查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开(kāi)展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(yì)商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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