投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业(yè)务的乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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