五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上第二(èr)大的破(pò)产银行(x身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性íng)。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避(bì)免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违(wéi)约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果(guǒ)美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储(chǔ)器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(zǎo)就(jiù)该爆(bào)发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它(tā)还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归(guī)来(lái)？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一(yī)次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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