大(dà)家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外(全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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