5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而(ér)此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)宝马和特斯拉哪个档次高江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯到两年(nián)前。在(zài)2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出(chū)售全资子(zi)公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权宝马和特斯拉哪个档次高。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告(gào)期(qī)于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集到(dào)一名(míng)意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集(jí)团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成(chéng)年产10万辆重型载货(huò)车、10万台发(fā)动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公(gōng)司、中国(guó)重(zhòng)汽(qì)、一汽解(jiě)放(fàng)等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就(jiù)已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车(chē)重型汽车相关业(yè)务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不抵债的状态。宝马和特斯拉哪个档次高因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的(de)主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此(cǐ)次(cì)也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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