近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(bià甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处n)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司(sī)的(de)增长潜(qián)力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(q甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它(tā)的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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