金融界5月22日消息(xī) 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大(d一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不à)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年(nián)时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰(tài)君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会(huì)发(fā)现日(rì)本的(de)设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意(yì)味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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