券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较(jiào)低的基数，行(xíng)业(yè)业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季(jì)报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.9当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句2%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市(shì)对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证(zhèng)券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成(chéng)的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指(zhǐ)南针在(zài)一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收(shōu)增(zēng)幅(fú)接近(jìn)1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下(xià)滑(huá)的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收排名前十(shí)券商(shāng)分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀(shā)入(rù)营收排名(míng)前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季度营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著(zhù)较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使利(lì)息支(zhī)出有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业(yè)务能力，看(kàn)好公(gōng)司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成(chéng)再融(róng)资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步提(tí)升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预(yù)期(qī)将在(zài)一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关注差异(yì)化(huà)监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券(quàn)商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公(gōng)司(sī)预期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的(de)改善。

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