因市场(chǎng)需求减少，正在持续发力(lì)的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成(chéng)长混(hùn)合基金(jīn)，已累(lèi)计(jì)减持(chí)该公(gōng)司股(gǔ)票约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，将减(jiǎn)持(chí)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是芯片产品市场需(xū)求减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当日(rì)同(tóng)时(shí)发布的2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，公司2022年(nián)营胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么业(yè)收(shōu)入(rù)81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储(chǔ)器业务收入(rù)减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制(zhì)器(qì)业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储器业务、传(chuán)感器业务收入减少主要是受消(xiāo)费市场需求(qiú)疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控(kòng)制器业务(wù)收入增(zēng)加得益于公司多(duō)元化产品(pǐn)布局，其来(lái)自工业、网(wǎng)通领(lǐng)域的收入增加弥(mí)补了消费领(lǐng)域的(de)收入下滑，并带动微(wēi)控(kòng)制器业务收入增(zēng)长。

　　在净(jìng)利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方面的影(yǐng)响(xiǎng)，一方面，财务费用减(jiǎn)少约(yuē)2.22亿元，主(zhǔ)要是美元(yuán)兑人(rén)民币汇(huì)率上升，汇兑(duì)收益增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，收入减少，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用、管理(lǐ)费用(yòng)和研(yán)发(fā)费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用的增加(jiā)；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存(cún)货计提(tí)减值(zhí)同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混合基(jī)金，已累计减持(chí)约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同日还公告，实际控制人(rén)朱一(yī)明的(de)一致(zhì)行动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披露该减持(chí)计(jì)划公告(gào)日起15个交易日后的6个(gè)月内，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别是存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其(qí)中，存储芯片占(zhàn)比(bǐ)约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新(xīn)目前市占率(lǜ)排名(míng)全球(qiú)第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺(wàng)宏(hóng胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商(shāng)包括铠侠(xiá)、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏电子等(děng)企业占(zhàn)据了较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差(chà)异(yì)化产品需求切入该细分(fēn)领(lǐng)域市场(chǎng)，以实现局部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用(yòng)于(yú)手机(jī)、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品以及市场(chǎng)应用(yòng)方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(qiú)存储器产(chǎn)业处(chù)于(yú)高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占据全球(qiú)90％以上的市场份(fèn)额，排名其后的多为(wèi)中国台湾地区的企业。兆(zhào)易创新主要通过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参与竞争，从(cóng)趋势来看(kàn)，其(qí)产业技(jì)术开(kāi)始起步(bù)发(fā)展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场规模为(wèi)5735亿(yì)美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售额(é)预计则将小幅(fú)下(xià)滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美(měi)元，同比下跌(diē)15％，结(jié)束连(lián)续两年的(de)双位数(shù)增长(zhǎng)，其中(zhōng)DRAM市场规(guī)模(mó)为(wèi)790.61亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)是(shì)基金重(zhòng)仓股(gǔ)，截(jié)至一季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下被动和主动型(xíng)基(jī)金(jīn)持有该股(gǔ)。

　　从(cóng)前十(shí)大流通股东变化看，一(yī)季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管理的(de)诺安成长(zhǎng)是持有该股最多的主动偏股基(jī)金，不(bù)过，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度减持(chí)了兆易(yì)创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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