为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàn甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女g)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继续(xù)由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露(lù)相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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