财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字)立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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