大家好，简(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本(běn)基(jī)金总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上(shà50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间ng)述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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