全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人(rén)民币114毁掉一个老师最好的办法0亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正(z毁掉一个老师最好的办法hèng)处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美(měi)股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金毁掉一个老师最好的办法将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫情(qíng)带(dài)来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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